Հասկացությունը ածանցյալ ֆինանսական գործիքների

Տնտեսությունը միշտ կապում է մի մեծ շարք շուկաներում արժեթղթեր, աշխատուժի, կապիտալի, եւ շատ ուրիշներ. Բայց այս բոլոր տարրերը համախմբվեն մի շարք ֆինանսական գործիքների համար, որոնք ծառայում է մի շարք նպատակներով:

Հասկացությունը ածանցյալ ֆինանսական գործիքների

Որ տնտեսությունը լի պայմանների հետ կապված են գործունեության որոշակի համակարգերի, սեկտորների, շուկայի տարրերի. Հայեցակարգը ածանցյալ են լայնորեն օգտագործվում է բազմաթիվ գիտական ոլորտներում: ֆիզիկայի, մաթեմատիկայի, բժշկության, վիճակագրության, տնտեսագիտության եւ այլ ոլորտներում: Դա չի կարող անել առանց նրանց, եւ գլոբալ ֆինանսական համակարգը, այդ թվում, ֆինանսական շուկայի եւ դրամական շուկայի.

Ինչ է նշանակում ածանցյալ.

Ընդհանուր առմամբ, ածանցյալ կոչվում կատեգորիայի ձեւավորվել է ավելի պարզ չափի կամ ձեւի. Մաթեմատիկայի, հայեցակարգը ածանցյալ նվազեցնում է գտնելու գործառույթը, ըստ տարբերակող բուն գործառույթը: Ֆիզիկա հասկանում է ածանցյալ տոկոսադրույքը փոփոխության գործընթացի. Հասկացությունը ածանցյալ ֆինանսական գործիքների եւ գործառույթները, որ նրանք կատարում են, որը սերտորեն կապված է բնության ածանցյալ գործիքի, որպես ամբողջություն, եւ ունեն անմիջական գործնական կիրառումը ֆինանսական շուկայում:

Ածանցյալ, կամ հասկացությունը ածանցյալ արժեթղթերի շուկայի գործիքների

Բառը "ածանցյալ են» (գերմանական ծագումով) ի սկզբանե օգտագործվում է մատնանշելու ածանցյալ մի մաթեմատիկական ֆունկցիա, սակայն, ըստ քսաներորդ դարի երկրորդ կեսին, որը սերտորեն բնակություն է ֆինանսական շուկայում, եւ գրեթե կորցրել է իր նախնական իմաստը: Այսօր հայեցակարգը ածանցյալ արժեթղթերի չէ միայն մեկն իր տեսակի մեջ ընթացքում նման բնորոշումներով են: երկրորդային արժեթղթերի, ածանցյալ է երկրորդ կարգի ածանցյալ, ֆինանսական ածանցյալ, եւ այլն, որ չունի ազդեցություն են ունենում ընդհանուր իմաստով ...

A ածանցյալ, որը ֆինանսական գործիքի կամ 2-րդ կարգի - ը որոշակի ժամկետով աշխատանքային պայմանագիր, որը գտնվում է երկու կամ ավելի կողմերի, պաշտոնապես ֆոնդային բորսայի միջոցով, կամ ոչ պաշտոնապես, որին մասնակցում են ֆինանսական հաստատությունների հիման վրա սահմանման ապագա արժեքի ակտիվի կամ իրական փաստաթուղթն ամենաբարձր կարգի.

Հիմնական առանձնահատկությունները ածանցյալների

Այս սահմանումը ունի մի քանի հիմնական բաղադրիչներ, որը գալիս է հայեցակարգը եւ տեսակները ածանցյալների:

1. Derevativ - սա պայմանագիրը, որի հաջողությունը երկու կամ ավելի շահագրգիռ կողմերի կամ կազմակերպությունների: Կախված այն բանից, թե ինչպես է շուկան եւ, առաջին հերթին, այն գինը, մեկ կողմը պետք է հաղթող, իսկ մյուսը `պարտվող. Այս գործընթացն անխուսափելի է.
2. Ֆինանսական պայմանագիրը կարող է պաշտոնապես միջոցով ֆոնդային բորսայի կամ դուրս ֆոնդային բորսայում, որին մասնակցում էին ընկերությունների եւ ասոցիացիաների ձեռնարկությունների վրա, մի կողմից, եւ բանկերի եւ ոչ բանկային ֆինանսական հաստատությունների, մյուս: Ներկայությունը կամ բացակայությունը փոխանակման մեծապես որոշում առանձնահատկությանը ածանցյալ.
3. Ածանցյալ երկրորդ կարգի ֆինանսների, ինչպես նաեւ մաթեմատիկայի, ունի բազան կամ երանգային հիմքը: Միայն այն դեպքում, եթե գիտությունը նվազեցնել ամեն ինչ, որպեսզի պարզ գործառույթը, ապա ֆինանսական շուկան գործում իրական ակտիվների. Բորսայում իրական ակտիվները բաժանվում են չորս կատեգորիաների: ապրանքներ կամ ապրանքային ակտիվները (Վավերացված ապրանքային չափանիշներին), արժեթղթերի (բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի) եւ բաժնետոմսերը, արժութային գործարքներ եւ ֆյուչերսային (մասնագիտացված պայմանագրեր):
4. Պայմանագրի ժամկետն - դա կախված է ֆինանսական գործիքների տատանումները: Որոշելիս ճշգրիտ ամսաթիվը կատարման պայմանագրով շահերը պաշտպանելու եւ ռիսկերը նվազեցնելու համար երկու կողմերի համար: Սակայն, որպես կանոն, հասույթը, որ գործարքի ստանում է միայն մեկ:

Ածանցյալ արժեթղթերի հայեցակարգ, տեսակները, օգտագործման նպատակը

Հատուկ առանձնահատկությունն Բորսայի որպես շուկայի այդ հատվածի այն է, որ ոչ միայն գործառույթն իրականացնում է «գնագոյացման» (դա բնորոշ է մեծամասնության շուկաների այսօր հայտնի), այլ նաեւ ռիսկի ապահովագրության. Այս նպատակով, կողմերը համաձայնում են մտնում պայմանագրի եւ որոշելու ճշգրիտ ամսաթիվը դրա իրականացման, ռիսկերի նվազեցման կորուստների ապագայում:

Համար երաշխիքային պայմանների, որոնք ապահովում են համապատասխանությունը ժամկետային պայմանագրերի, կան երեք հիմնական տիպի:

• Ֆյուչերսներ:
• Փոխանցել:
• Ըստ ցանկության:

Եկեք քննենք նրանց մանրամասնորեն.

Ֆյուչերսներ, որպես մի շարք ածանցյալ ֆինանսական գործիքների

Ֆյուչերսներ էին պիոներները վրա ֆոնդային բորսայում որպես ֆինանսական գործիքի. Բուշել ցորենի եւ բրնձի կտրոններ երաշխավորել գյուղատնտեսական արտադրողների շահույթ, անկախ տարվա պարզվեց, որ արգասաբեր, թե ոչ:

Ֆյուչերսային պայմանագրեր - հայեցակարգը ածանցյալ ֆինանսական գործիքների հետ կապված եզրակացության ապրանքային Ֆյուչերսներ պայմանագրի վաճառքի հիմքում ընկած ակտիվի, այս դեպքում, կողմերը համաձայնում միայն մակարդակով գների տատանումից է ակտիվի եւ պարտավորություն են կրում է փոխանակել մինչեւ հասունության «կատարման»:

Իսկ գործող պայմանագրի, գինը կարող է տարբեր լինել, մեծապես կախված է տնտեսության փոփոխությունների, քաղաքականությունների, շուկայական պայմաններով, բնապահպանական գործոնների, գները հարակից ապրանքների. Գնորդները շահում է, երբ ֆոնդային գները ցածր են, քան նրանք, որոնց համար պայմանագիրը կնքվել: Եւ հակառակը:

Նշանակալից բացասական բուժման ֆյուչերսների (հիմնականում առեւտուր), որ նրանք ի վերջո ամուսնալուծված են իրական ակտիվների եւ չեն արտացոլում իրական իրավիճակը տնտեսության մեջ: Ընդհանուր արժեքը ֆյուչերսների մեկ հինգերորդի - որ իրական արժեքը ապրանքների, եւ չորս հինգերորդով - ի գինը "risk"

Փոխանցել կամ «ճակատ» պայմանագիրը

Փոխանցել հետ միասին, այլ պայմանագրերի ընդգրկված է հայեցակարգի ածանցյալ ֆինանսական շուկայի գործիքների, իր պաշտոնական մասը: Այլ կերպ ասած, հարձակվողներ հազվադեպ է երեւում է ֆոնդային բորսայում, բայց հաճախ են կնքվել ուղղակիորեն միջեւ ձեռներեցների մեկ կամ տարբեր ոլորտներում տնտեսական ակտիվության:

Փոխանցել պայմանագիրը կամ հարձակվող (- ից անգլերեն »ճակատում.") - միջեւ պայմանավորվածություն կողմերի համար ապրանքների մատակարարման մի խիստ որոշակի ժամանակահատվածում: Ինչպես կարելի է տեսնել սահմանումից, որ հարձակվող առավել հաճախ գործում ապրանքային ակտիվների եւ ոչ թե արժեթղթերի կամ ֆինանսական գործիքների. Եվս մեկ էական տարբերությունը հարձակվող մյուս գործիքների, որ այն կարող է լինել ոչ-ստանդարտացված արտադրանքի կամ նույնիսկ ծառայությունների. Ֆոնդային բորսան թույլատրվում են ապրանքները, որոնք անցել է խիստ ստուգումներ է որակի եւ միջազգային չափանիշներին համապատասխան: Ապրանքների համար դուրս գտնվող ֆոնդային բորսայում, այս պահանջը չի կիրառվում: Համար պատասխանատվությունը ապրանքի հենվում ամբողջությամբ մատակարարից եւ ռիսկերի գնորդի.

Համաձայնեցված գինը կոչվում է սպասում առաքում գինը: Ժամկետի ընթացքում պայմանագրով այն անփոփոխ է: Բայց քանի որ դա ստեղծում կողմերի համար որոշակի դժվարություններին, Արժույթային առաջարկում այլընտրանքային ֆորվարդային պայմանագրեր, որոնք այլ կերպ անվանվում են, բայց ըստ էության նույնն է, ինչպես Հարձակվողներ: փոխանակման գործարքի հետ երաշխիք գնման, վաճառքի եւ առեւտրի մի ներկայացնելով.

Օպցիոն պայմանագրերը ֆոնդային բորսայում

Պսակված ածանցյալ ֆինանսական գործիքների, հայեցակարգի, տեսակների եւ ենթատեսակներ օպցիոն պայմանագրերի: Մինչեւ 1973 թ., Նրանք հանդիպել միայն ապրանքային բորսաներում, բայց հետո միայն տասնմեկ տարեկան էի դարձել երկրորդ բեռնաթափման գործիքներ համաշխարհային ֆինանսական շուկայում:

Այժմ հիմնված տարբերակը կարող է լինել գրեթե ցանկացած ակտիվի արժեթղթերի, ֆոնդային ցուցանիշները, ապրանքների, տոկոսադրույքը, գործարքի արժույթը, եւ, որ ավելի կարեւոր է, քան մյուսը, մեկ այլ ֆինանսական գործիք: Տարբերակ - ածանցյալ է երրորդ կարգի, մի վերնաշենք ավելի քան այլ ֆինանսական վերնաշենք:

Ելնելով վերը, տարբերակ, այն ձեւակերպվում եւ ստանդարտացված փոխանակման որոշակի ժամկետով աշխատանքային պայմանագիր, որը թույլ է տալիս կողմերից մեկը իրավունք է կատարել, թե ոչ կատարել իր պարտավորությունները պայմանագրով: Հարձակվողներ եւ ֆյուչերսների պարտավոր են կատարել մի տարբերակ `ոչ: Այլ կերպ ասած, գնորդը կամ վաճառողը հասունության պայմանագրով պետք է գնել կամ վաճառել ակտիվների փոխանակումը, նույնիսկ եթե նրանք գործ անշահավետ, իսկ տարբերակը տնօրինողը կարող է խուսափել այդ ճակատագիրը:

Ռիսկը ներկայությամբ երրորդ կարգի ածանցյալների է ֆինանսական շուկայում

Առումով ռիսկը ապահովագրական տարբերակը - առավել արդյունավետ ֆինանսական գործիքի. Իսկ մյուս կողմից, առկայությունը տարբերակների եւ տարբերակների վրա տարբերակների նպաստում է բաժանման ֆինանսական շուկայի իրական առեւտրային շուկայում ավելի քան որեւէ այլ ֆինանսական գործիքների. Ֆոնդային ընտրանքներ ուռճացված շուկայի unsecured գումար, եւ փոքր - ինչ ակնարկ անկայունության աճում է մասշտաբով համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի: Համար անկայուն գլոբալ տնտեսության, որը վերջին տարիներին ենթակա է բնական, տնտեսական եւ քաղաքական ցնցումներին, սա ավելի քան բավարար: Ոչ հեռու է նոր համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի: