Index միջոցները ներդրումների

Մենք ցանկանում ենք ներդնել ազատ դրամական միջոցները պետք է ընտրություն ֆինանսական գործիքների, սկսած ամենահայտնի բանկային ավանդի ներդրումներ ֆոնդային շուկայում. Եթե ձեզ չկորցնել ֆինանսական շուկաներում ամեն օր, ոչ մի անգամ, կամ հնարավորություն, դուք պետք է հաշվի առնել տարբերակը ներդրումներ երկար ժամկետով: Դուք կարող եք ընտրել է վերլուծել շուկան եւ գնել բաժնետոմսերը բրոքերի, դիմել է փոխադարձ հիմնադրամ կամ գնել ինդեքս միջոցներ.

սահմանումը

Ցուցանիշը փոխադարձ հիմնադրամ (ԵԿՀ) - պորտֆելը արժեթղթերի, որոնք հիմք են հանդիսանում որեւէ ցուցանիշից. Ֆոնդային ինդեքսները - հարաբերական ցուցանիշները, որոնք ձեւավորվում են արժեքի արժեթղթերի «կապույտ չիպսեր», այսինքն, առավել զարգացած երկրի ընկերությունների. Նրանք ցույց են տալիս տնտեսական իրավիճակը ներքին շուկայում: Նման ցուցանիշները գոյություն ունեն յուրաքանչյուր երկրում: - Ին ԱՄՆ - մի S & P 500, Գերմանիայում `DAX ինդեքսը, իսկ Ռուսաստանում` RTS եւ MMBV:

Index միջոցները կրկնեց կառուցվածք հիմքում ընկած ցուցանիշը: Այն ներառում է բաժնետոմսերը որոշակի երկրի, տարածաշրջանի, գինը, եւ դրանք խմբավորվում են արտադրող ընկերությունների նույն ապրանքները: Ներառված այդ բաժնետոմսերի կարող է գնել եւ վաճառել է ամբողջ օրը. Կառավարման հանձնաժողով է 0.5% ակտիվների. Սա է հիմնական առավելությունն ETF դեպի pif:

Որ MICEX ցուցանիշը ներառում բաժնետոմսերը 45 խոշորագույն ընկերությունների: Կշիռները որոշվում է համամասնորեն կապիտալիզացիայի, բայց չի կարող լինել ավելի, քան 15%: Խոշոր ընկերությունները, որոնք կենտրոնացված հսկայական համամասնությամբ մարդկային աշխատանքի: Անկէ եւ ձեւավորված արժեքը բաժնետոմսերի. Այն միջին շահույթը մեկ բաժնետոմսի 5% ընդառաջ գնաճի. Այդ ֆոնի վրա, սպեկուլյատիվ մեթոդներն ավելի արդյունավետ: Բայց երկարաժամկետ հեռանկարում առումով տոկոսագումարի կապիտալիզացիայի փոքր եկամուտ կապահովի լավ ֆինանսական արդյունք:

վիճակագրություն

Առաջին ԵԿՀ անվան տակ TIP 35 է արձանագրվել է Տորոնտոյի ֆոնդային բորսայում 1990 թ.-ին, որին հաջորդեց նրան 1993 թ.-ին, այնտեղ եղել է ԱՄՆ S & P 500 SPDR, որն ի սկզբանե կոչվում է ԼՐՏԵՍԻՆ, եւ NASDAQ-100. 2000-ականներին, ներդրումային շուկան պայթեցնել. Այսօր, կան 4724 միջոցները: Նրանց ընդհանուր ակտիվները - կանգնած է $ 2,867 տրլն, որից $ 127 մլրդ հաշիվներ ընդամենը S & P 500 Index միջոցների Ռուսաստանում առաջին անգամ հայտնվել է 2013 թ. .. Ապա Մոսկվայի բորսայում այն գրանցվել անվան տակ ԵԿՀ FINEX: ՌԴ-ն ԵԿՀ շրջանառությունը կարգավորվում ընդունեց "արժեթղթերի շուկայի մասին»: Ակտիվ առեւտրային ծավալները ԵԿՀ աճի սկսվել է 2013 թ. Պայմանավորված է այն հանգամանքով, որ ներդրողները փոխանցված դրամական միջոցները փոխադարձ հիմնադրամների ԵԿՀ-ի տարեկան առեւտրային ծավալի գերազանցել է $ 2 տրլն, ինչը 27% -ով:

ETF VS Փոխադարձ հիմնադրամ

Ինդեքսային ֆոնդերի բաժնետոմսերը նման են փոխադարձ հիմնադրամների հիման վրա մի քանի չափանիշների:

• Մասնագիտական կառավարման (կառավարման փոխադարձ հիմնադրամին ղեկավարում եւ ETF - ընկերությունը, որը ներդրում գումարներ է):
• Ցածր «շեմ» մուտքագրում (ԵԿՀ-ի նվազագույն ավանդի պետք է լինի գինը մեկ բաժնետոմսի, որ pif նվազագույն գումարը ստեղծվել վաճառքի գործակալ):
• Դիվերսիֆիկացիան ակտիվների.

ETF տարբերվում են փոխադարձ հիմնադրամների վրա այնպիսի պարամետրերով:

• Բարձր իրացվելիության. Ի ETF կարող է գնել եւ վաճառել է ամբողջ օրը.
• Mutual ֆոնդի փայ գինը հաշվարկվում է այն օրը, զուտ ակտիվների արժեքի. ETF գինը փոխում է ամեն երկրորդ.
• Բաժնետոմսերը փոխադարձ հիմնադրամների չեն կարող գնել է վարկային գումար: «Լծակներ» կարող է օգտագործվել է ETF:
• Փոխադարձ հիմնադրամների կարող է առեւտրին միայն մեկ երկրում, իսկ բաժնետոմսերը, - ցանկացած փոխանակման.
• Փոխադարձ հիմնադրամների, ի տարբերություն մի ETF, կարող է տրամադրվել են Հանձնաժողովին:

շուկայի կառուցվածքը

Շուկայի ինդեքսների միջոցները բաժանվում է առաջնային (հարցում եւ մարման բաժնետոմսերի) եւ երկրորդային (ֆոնդային բուժման): Մատչելիությունը են առաջնային շուկայում միայն լիազորված մասնակիցներին: Նրանք նախաձեռնել հարցը բաժնետոմսերի, այսինքն փոխվում է բաժնետոմսերի, եւ իրականացնել հակառակ կարգը - .. հատուցիր ազատ արձակել: Բաժնետոմսեր գնված բաժնետոմսերը 50-ին: բաժնետոմսերը: Արդեն երկրորդային շուկայում ֆիզիկական եւ իրավաբանական անձանց, որոնք ներգրավված են գործարքներում առք ու վաճառքի, Կենտրոնական բանկի հետ:

իրավական բազան

ԱՄՆ-ի ինդեքսների միջոցները, որոնք կառավարվում են օրենքով 1940 թ, որը նպատակ ուներ հանրային փոխադարձ հիմնադրամների. Չնայած նրան, որ ETF չի համապատասխանում մի շարք հատկանիշների փոխադարձ հիմնադրամների. Երբեմն նրանք ձեւով ներդրումային վստահության եւ ապա գրանցվել միջոցով SEC.

Եվրոպական միջոցները հիմնված են UCITS դիրեկտիվի, որն ընդունվել է 2009 թ.-ին իրենց հատկանիշները `բաց է բոլոր ներդրողների, խիստ կարգավորման ակտիվների եւ բացահայտման ընթացակարգերի. Միեւնույն ժամանակ, հիմնադրամը մեկնարկել է Լյուքսեմբուրգում եւ Իռլանդիայում կարող են դիմել ողջ Եվրոպական միությանը:

Առանձնահատկությունները գործունեության

Մենք համարում ենք, մանրամասնորեն, թե ինչպես կառուցել ETFs. Նախ, ընկերությունը հազվադեպ դնում բոլոր ստացված միջոցների ներդրողների ակտիվների. 5-10% ավելի հաճախ պարտքով վերցրած հատկացված միջոցները ձեռք բերելու համար ֆյուչերսների ակտիվների, որոնք նմանակող ցուցանիշը: Մնացած 90% - ը կարող է տնօրինել իր հայեցողությամբ: Բայց դա պարտավոր է վերադարձնել ներդրումները պահանջով, հաշվի առնելով, որ խոստացել փոխարժեքը վերադարձի: Այսինքն, ԵԿՀ չի օգտագործել իրենց միջոցները:

Երկրորդ, մեծ մասը միջոցների չի պատկանում Կենտրոնական բանկին: Նրանք սինթեզում են ինդեքսավորված վարքագիծը: Քանի որ սա է համաձայնագիրը, ինչպես նաեւ բանկի փոխանակման դրամական հոսքերի. Վարկային հաստատությունը պարտավոր է տրամադրել ցուցանիշը եկամուտներ, որի համար նա ստանում է եկամուտ ֆոնդի ակտիվների. Նման մի վիրտուալ պորտֆելում 90% ներդրված միջոցները: Եթե այդ ցուցանիշը բերել ավելի շատ եկամուտ, քան պորտֆելի Կենտրոնական բանկի հիմնադրամը ստանում է վճարում բանկից: Ի հակառակ իրավիճակում, նա վճարում է բանկին տարբերությունը:

բանկային ռիսկերը

Վտանգն այն է, որ index միջոցները չեն կարող շեղվել ցուցանիշից: Է ձեռք բերել բոլոր այն բաժնետոմսերը, որոնք ներառված են ինդեքսի թանկ. Ամեն մենեջեր փորձում է առաջացնում իր պորտֆելը եւ միշտ չէ, որ համարժեք փոխարինում է Կենտրոնական բանկի կողմից: Ես նշեցի ավելի վաղ, որ ոչ բոլոր ընկերություններն են ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերի. Ոմանք սինթեզված ինդեքս միջոցով բանկային ավանդների: Նման ներդրումները կառուցվածքային նման է վարկային ածանցյալ գործիքների: Նրանք նաեւ պարունակում են թաքնված ռիսկ: Եթե բանկը սնանկ ճանաչվի, ապա 10% գրավի առարկայի կլինի անմիջապես կորցրել. Մնացած է ներդրողի կկարողանան ստանալու ձեւով է գանձապետական մուրհակներ:

հարցը գինը

Այսինքն. է ստեղծել ETF, համահունչ RTS, գնել ֆյուչերսների ցուցանիշից: Փոխադարձ index միջոցները ավելի էժան է, քան այն ակտիվների, որոնք նրանք չկրկնվեն: Այն դեպքում, ակտիվների գնումների ստիպված կլինի վճարել $ 3000, իսկ ձեռքբերումը ֆյուչերսների `$ 300, իսկ մնացած միջոցները կարող են տեղադրված ավանդ:

Վավերականության սահմանափակվում է ֆյուչերսների. Օրինակ, համար RTS դա երեք ամիս: Այսինքն 4 անգամ տարվա, դուք պետք է փոխանցել դիրքորոշումը փոխելու ապագան միմյանց համար: Index միջոցները իրականացնել այս գործողությունը, առանց մասնակցության ներդրողի. Իրականացնելու համար գործարքի փոխանակում գանձում 2 p. Ֆինանսավորել է գնել եւ վաճառել ապագան: Այսինքն, հանձնաժողովը կկազմի 4 P: կամ 0,044% ներդրում. Տարվա համար ստիպված է վճարել 0.17%: Միայն իրականացնել անհրաժեշտ իրացվելի ակտիվները: Եւ բոլորը չէ, ունի ցուցանիշը ապագան: Այսինքն, պետք է կրկնել դիրքորոշումը դուք պետք է գնել մի քանի պայմանագրեր կամ ձեռք բերել արժեթղթեր մի քանի բորսաներում: Այս մեծացնում ծախսերը:

Մնացորդ ֆյուչերսների Հաշվետերը փոփոխություններ ամեն օր, կախված գնային դինամիկայի: Կրճատումը պահպանման ստորեւ Նախադրված մակարդակի արդյունքների այն փաստը, որ ներդրողը պետք է վճարել մնացած գումարը, այլապես նրա դիրքորոշումը կլինի բռնի փակված է վնասով:

ցուցանիշը հիմնադրամը ռազմավարությունը պետք է նաեւ տարբեր պայմանագրերի առումով: Նոր պայմանագիրը կարժենա ավելի ֆոնի վրա գների աճի:

ռիսկերը ներդրումներ

Երբ «ճիշտ» ձեւավորումը ֆոնդի պետք է գնել միայն այն գործիքները, որոնք ներառված ցուցանիշից, իսկ հարաբերակցության, որը բնորոշ է ցուցանիշից. առաջին խնդիրը: Կառավարիչը պետք է ձեռք բերել բաժնետոմսերը ընկերությունների, որոնք հաջորդ 2 տարին չի ակնկալվում է բարձրացնել, քանի որ նրանք ներկա ցուցանիշից: երկրորդ խնդիրն. Եթե ինչ-որ ընկերություն սկսում է աճել եւ ցույց է տալիս դրական միտում շուկայում, ապա կառավարիչը չի կարող ձեռք բերել ընկերության բաժնետոմսերը ավելին, քան իրենց կշռի ցուցանիշից: Ավելին, երբ Կենտրոնական բանկը կթանկանա, իսկ ընկերության մասնաբաժինը ցուցանիշից գերազանցում է առավելագույն արժեքը, այդ վերահսկողությունը, որ պետք է վաճառել կենտրոնական բանկին:

պարտատոմսերի ցուցանիշը ֆոնդը դուրս է եկել վերահսկողությունից: Բոլոր այլ ֆինանսական հաստատությունները պետք է կիրառել մեթոդաբանությունը ռիսկերի կառավարման, սահմանափակելով ներկայությունը շուկայում եւ կորուստների: Այն դեպքում, որպես ինդեքսային ֆոնդի, տեսնում եք, թե ինչպես է գումար նվազել է անկման ցուցանիշից:

Ինչպես ընտրել հիմքը

Առաջին բանը, ներդրողը պետք է որոշի կարգը, որի կոնկրետ index ներդրման. Առանց իրավասու տեխնիկական եւ ֆունդամենտալ վերլուծության է զբաղվել այս հարցով դժվար կլինի: Ինդեքսային ֆոնդերի հետ աշխատելու բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, ապրանքային շուկայում, եւ նույնիսկ անշարժ գույքի: PowerShares DB ԱՄՆ հիմնադրամը հետքերը փոփոխությունը դոլարի նկատմամբ եվրոյի, յեն, ֆունտ, շվեյցարական ֆրանկ եւ թագը: Տվյալների հիման վրա գոյանում USDX ցուցանիշը: Միացյալ Նահանգներ Ապրանքային Index հետքերը ապրանքային Ֆյուչերսներ եւ iShares Գլոբալ Անշարժ գույք index պատճենում Cohen & խուսափում Global Realty. Սկսնակ ներդրողը ավելի լավ է սովորել հայտնի ցուցանիշներին S & P 500 կամ MICEX. Ըստ նրա, դա ավելի հեշտ է տեղեկություններ հավաքել, եւ ավելի հեշտ է համեմատել վիճակագրությունը.

Երբ ընտրելով հիմնադրամ պետք է ուշադրություն դարձնել երկու չափանիշներով `չափի Հանձնաժողովի եւ համապատասխան ցուցանիշից. The մեծ հիմնադրամը, քիչ հավանական է, նրա սրընթաց սնանկությունը Ընդհանուր տեղեկություններ ռուսական ֆոնդերի եւ փոխադարձ հիմնադրամների հասանելի է «ազգային լիգայի կառավարման ընկերությունների մասին»: Թեեւ, ըստ օրենքի, բոլոր միջոցները, որոնք պահանջվում, որպեսզի հաղորդել պարբերաբար իր աշխատանքի, հետո ընտրելով կոնկրետ կազմակերպություն պետք է դեռ ստուգել ֆինանսական հաշվետվությունները վերաբերյալ կայքում հիմնադրամի:

Այն նաեւ կարեւոր է ուշադրություն դարձնել, որ նվազագույն ավանդի. Դառնալ անդամ, «ՎՏԲ-MICEX ինդեքսն» կարող է լինել 5000 ռուբլի, եւ «BCS - ՄՄԱԲ" -. 50000 p. Ռուսաստանի միջոցները գանձել ավելի բարձր հանձնաժողովներ, քան ԱՄՆ-ում: Վարձատրության չափն հիմնադրամի ներառում հանձնաժողով, դեպոզիտարիայի, աուդիտորի, գրանցումների, գնահատող, եւ այն ծախսումները, որոնք կփոխհատուցվեն: Նրանց առավելագույն չափը գրանցվել է պայմանագրով: Օրինակ, դա 3,7% է «ՎՏԲ»: Միայն այն բանից հետո մանրամասն վերլուծության ամբողջ տեղեկատվության պետք է որոշում կայացնի, թե ինչպես է ներդրումներ կատարել: