Պարտատոմսերի որպես միջոց ներդրումների ներգրավման

Երկար տարիներ մեր երկիրը պարտատոմսերի թողարկման (պարտատոմսեր) համարվում էր պարզունակ ճանապարհ ներդրումներ. Բայց այս իրավիճակը երկար չի տեւել, եւ այսօր դա մեկն է առավել մրցակցային գործիք ավելացնել դրամական միջոցները: Նրա ներուժը հսկայական է: եկամուտներից ձեւով ընթացիկ հետաքրքրություն կապիտալի արժեքի հավելաճը. Բայց դա պահանջում է պարտադիր գիտելիքները ներդրողի հիմնական հիմնական հասկացությունների, ինչպես նաեւ կոնկրետ նրբություններին շուկաներում: Այդ մասին, թե ինչ է պարտատոմսերի թողարկման, ավելի խոսում է:

սահմանումը

Պարտատոմսերի է բաժնային արժեթղթերը, որոնք ապահովում են դրա տիրապետողի իրավունքը ստանալու անվանական արժեքը է թողարկողի եւ նախատեսված տոկոսային այս արժեքի. Եթե դա չի հակասում օրենքին, Ռուսաստանի Դաշնության, նրանք կարող են ներառել այլ գույքային իրավունքներ:

Պարտատոմսերի մի մարքեթինգային գործիք է, որը թույլ է տալիս բիզնեսին պետությունների կամ (թողարկողների) ստանալու համար պահանջվող գումարը, վաճառելով նրանց ներդրողներին: Հնարավորություն է տալիս ավելացնել իր կապիտալը միջոցով վաճառքի իրավունքի պարտատոմսերի հետո որոշակի գումարի ժամանակ պար, ինչպես նաեւ պայմանավորված է հետաքրքրության նրանց վրա:

Ի տարբերություն բաժնետոմսերի

Bond վարկ (պարտատոմսերի) ունի նման հայեցակարգը բաժնետոմսերի `նրանք երկուսն էլ տրամադրում է վճարման, եւ թվարկված են տարբեր բորսաներում: Բայց առաջին տեսակը անվտանգության, - այս վարկային պարտավորությունների եւ երկրորդ (բաժնետոմսերի) ներառում է մասնաբաժին ընկերությունում:

Տեսակները պարտատոմսերի վերաբերյալ ժամկետային վարկերի

Կախված նրանից, թե այն ժամանակ, որի ընթացքում թողարկողը պարտավոր է վճարել ներդրողներին, կան երեք տեսակի արժեթղթերի:

1. Երկարաժամկետ պարտատոմսերի թողարկում - ավելի քան 10 տարի ժամանակահատված մարման. Որպես կանոն, ներդրողներն են կառավարություն կամ խոշոր ֆինանսական կազմակերպություններ: Ըստ նրա, կան տարբեր կտրոնները, այսինքն, տոկոսները վճարվում են իր իրավատիրոջը:
2. Միջնաժամկետ - 1-ից 10 տարի ժամկետով: Այն նախատեսված է ֆինանսավորել ներդրումային ծրագրեր: Միջնաժամկետ պարտատոմսերի ունի ամենամեծ մասնաբաժինը պարտատոմսերի շուկայում:
3. Կարճաժամկետ - ից մի քանի ամսից մինչեւ մեկ տարի: Այն նպատակ ունի լուսաբանելու բյուջեի դեֆիցիտը, եւ լուծել ընթացիկ ֆինանսական խնդիրները: Ռիսկերը հակված է ավելի բարձր լինի նրանց համար, չնայած ամենակարճ տերմինը, որպես թողարկողի ընկերության հայտնվում անկայուն: Սակայն նրանց առավելությունը համարվում է բարձր անվանական արժեքը հետգնման: Որպես կանոն, կարճաժամկետ վարկ է զրոյական արժեկտրոնային, այսինքն, դա չի վճարել հետաքրքրություն է իրավատիրոջը:

Պատճառները թողարկել պարտատոմսեր

Շատ novice ներդրողները հարց է առաջանում `ինչու է կազմակերպությունները դառնալ թողարկողը է պարտատոմսի. Ինչու չէ, օգտվել, օրինակ, բանկային վարկ? Բայց պատճառները կարող են լինել մի քանի:

• Պարտատոմսերի թողարկման է ավելի բարենպաստ բանկային վարկի.
• Որ բանկը հրաժարվել է վարկի.
• Վարկային հաստատությունում բավարար չէ իրացվելի ակտիվները, ինչպիսիք են հսկայական ներդրումային նախագծերի:
• Գործարարները պետք է գումար, մի քանի ամիս եւ այլոց:

Մեթոդները եկամուտների եւ մարման վճարների

Կան մի քանի տեսակներ ըստ մեթոդի մարման պարտատոմսերի:

• Տեղաբաշխվել - մի տեսակ վարկի, որի տոկոսները չվճարելու է ներդրողի: Բայց դրա անվանական արժեքը շատ ավելի բարձր է, քան իրական, որը վճարվում, հետեւաբար անունը բառի «զեղչային» զեղչով:
• Արժեկտրոնային պարտատոմսերը - մի տեսակ վարկի, որի տոկոսները վճարվում է ամսական, որոնք կազմում են շահույթ է ներդրողի համար: Անվանական փայի հաշվարկային արժեքն, որպես կանոն, այն ի սկզբանե սպառվում:
• Պարտատոմսեր է մինի-Արժեկտրոնի - այս տեսակի վարկի, որի կիրառվում զեղչային համակարգ եւ կտրոններ: Որ պետք է վճարել մի փոքր մասն է ներդրողի եւ անվանական արժեքը պարզապես վերեւում սպառված չափով:

Է վաղ 90 - ական թվականներին: անցյալ դարի, գնաճը երկրում եղել է այնքան անկանխատեսելի է, որ պարտատոմսերի վարկը հավասարեցվում է տարբեր տնտեսական ցուցանիշների: շուկայական արժեքը անշարժ գույքի, ոսկու փոխարժեքով, եւ այլն ...

Վրա ազդող գործոնները շուկայական արժեքը պարտատոմսերի

Թողարկման պարտատոմսերի - է հարցը արժեթղթերի, որոնք վաճառվում է ֆոնդային շուկաներում: Այսինքն, պարտատոմսերը կարող են վաճառվել եւ վերավաճառվել է բրոքերների, ներդրողների, speculators, եւ այլն: D. Եթե ներդրողը գնել է պարտատոմսի, դա չի նշանակում, որ միայն նա իրավունք ունի պահանջել այն անվանական արժեքի թողարկողի: Նրանք ունեն, ցանկացած անձ, ով պահին հաշվարկման պարտատոմսերի գնել իրավունք հաշվարկը:

Բոլոր պարտատոմսերի գնվում եւ վաճառվում է ֆոնդային բորսայում: Նրանց շուկայական արժեքը կախված է հետեւյալ գործոններից.

• Տնտեսական իրավիճակը, որ արդյունաբերության, երկրի, աշխարհի: Ընթացքում տարբեր ճգնաժամերի ներդրողները չեն ցանկանում ռիսկի եւ նախընտրում է ունենալ «թռչնի ի ձեռքին»: Այնպես որ, նրանք սկսում են վաճառել պարտատոմսեր է պահել իրենց գումարները: Բացի այդ, շատ թողարկողները են նետում նոր խմբաքանակի պարտատոմսերի շուկայում: Որպես կանոն, դա կարճաժամկետ է, որպեսզի մնալ նավատորմում, չեն ձախողել է բարդ տնտեսական միջավայրում.
• Մինչեւ մարումն ընկած ժամկետը Պարտատոմսերի:
• Տոկոսային կտրոնի:

Պետական պարտատոմսերի

Նրանք, ովքեր ապրել են Խորհրդային Միությունում, հաճախ կանգնած հայեցակարգին ՊԿՊ կամ կարճաժամկետ պետական պարտատոմսերով: Սա զարմանալի չէ: իշխանությունները հաճախ են հարցնում օգնության համար իրենց ժողովրդին: Այդ ժամանակ էր, գրեթե միակ աղբյուրն օրինական ներդրումների. Մասնավոր սեփականություն բացակայում էր, հետեւաբար, ինչպես նաեւ արժեթղթեր, այդ թվում, ցանկացած տեսակի բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի. Իհարկե, տոկոսադրույքները ՊԿՊ փոքր էին, բայց, այնուամենայնիվ, նրանք ավելի բարձր sberbankovskogo (բանկը նաեւ միակն է երկրում, ճշգրտման ժամանակաշրջանի):

Այսօր, ՀՀ պետական պարտատոմսերի վարկերը չեն մի բան է անցյալում է: Power, հատկապես ճգնաժամի եւ պարտքով փող է բնակչության համար: Հիմնական հատկանիշները կառավարական պարտատոմսերի:

• Ցածր մակարդակը եկամտի նրանց համար, համեմատ մասնավոր հատվածի պարտատոմսերի:
• Բարձր երաշխիք. Պետությունը չի կարող գնալ սնանկ, սակայն փորձը 1998 թ., Օրինակ, որ դա կարող է հայտարարել դեֆոլտ, այսինքն չվճարելու պարտքերը, եւ դա, ըստ էության, նույն բանն է:
• Ցածր եկամուտ, որոշ դեպքերում, օֆսեթ կողմից առավելությունների անհատական եկամտահարկի (հարկային եկամուտների, ֆիզիկական անձանց): Եթե, իհարկե, որ հարկային ռեզիդենտը հանդիսանում է պաշտոնական եկամտի աղբյուր:

Գործունեության պետական պարտատոմսերի շուկայում

Որ ժամանակակից շուկան GKO եւ OFZ (Federal վարկային պարտատոմսերի) սկսեց գործել կեսերից 1993 թ. Որպեսզի դա անել, որ ամբողջ ենթակառուցվածքը ստեղծվել է, հիմնական բաղադրիչներն են `

• ՀՀ ֆինանսների նախարարությունը (թողարկողի OFZ):
• CBR - կատարում է վերահսկողական եւ կարգավորիչ գործառույթները: Նա ունի աճուրդներ, փրկագնումը, պատրաստում տարբեր փաստաթղթեր: ՀՀ Կենտրոնական բանկը փորձում է պահպանել մակարդակը պարտատոմսերի շուկայում ցուցանիշների. Եկամտաբերություն, իրացվելիության, եւ այլն ..
• Լիազորված դիլեր. Սա տարբեր առեւտրային բանկեր, բրոքերային ընկերությունները, որոնք ներգրավված են շուկայի սեփական միջոցների եւ դրամական միջոցների վրա իրենց հաճախորդների շուկայում.
• The Moscow միջբանկային արժութային բորսան (ՄՄԱԲ): Առեւտրային հարթակ գործառույթները, որով բոլոր գործարքները տեղի են ունենում:

Ներդրումներ, որ ապագայում

Հիմա ավելի մոտ երկարաժամկետ պարտատոմսերի թողարկման: «Երկարաժամկետ կամ կարճաժամկետ ավելի լավ», - հարցնում է բազմաթիվ նորելուկ ներդրողներին: Հարցը, իհարկե, սխալ է, քանի որ ամեն ինչ կախված է հետեւյալ գործոններից.

• Անվանական տոկոսադրույքները:
• վստահության մակարդակը:
• Տոկոսը արժեկտրոնային:

Կան ժամանակներ, երբ ավելի ձեռնտու է ներդրումներ երկարաժամկետ ներդրումային նախագծերի եւ ստանալ կյանքի տոկոսադրույքների կտրոններ, քան ներդնել կարճաժամկետ վարկերի, որոնք հեռավորության վրա կլինի զիջել է եկամտաբերության.

Դասակարգումը պարտատոմսերի թողարկման վերաբերյալ առարկայի իրավունքների

Ին առարկայի իրավունքների պարտատոմսերի դասակարգվում են

• գրանցվել;
• ըստ ներկայացնողի:

Թողարկվել է թողարկողի գրանցված անհատապես, եւ հետաքրքրությունը նրանց վրա են իրենց սեփական հաշիվների ներդրողների. Կրողը պարտատոմսերը, թողարկողները ֆիքսված չեն, ինչպես, օրինակ, ֆոնդային: Նրանք նշված են ֆոնդային բորսաներում եւ բոլոր գործարքները նրանց գրավել կոնկրետ բրոքերներ.

Estimation of ներդրումային դասարանի պարտատոմսերի

Նախքան ներդրողը պետք է ներդրումներ կատարել պարտատոմսերի, դուք պետք է կատարել մի գնահատական հետեւյալ ոլորտներում.

1. Որոշվում հուսալիությունը ընկերության իրականացնել տոկոսադրույքների վճարումները: Դուք պետք է իմանալ, թե գումարը իր ամենամյա շահույթի եւ բոլոր տոկոսները: Եթե նրանք են 2-3 անգամ ավելի փոքր է, քան եկամտի ձեռնարկության, դուք կարող եք վստահել նրան որպես թողարկողի պարտատոմսերի: Այդպիսի պետությունը վկայում կայուն պետության ընկերության. Նման վերլուծություն է, ավելի լավ է կատարել մի քանի տարի: Եթե այս միտումը աճում է (The payout տոկոսային նվազում է ամեն տարի), ապա այդպիսի ընկերությունը մեծացնում է իր ներուժը, եթե հակառակ, տոկոսային վճարումների աճում, ապա գնում է սնանկացման:
2. Հիման վրա ընկերության մարելու կարողությամբ պարտքը ցանկացած հիմքով: Ի լրումն պարտատոմսերի, որ ընկերությունը կարող է լինել նաեւ այլ ֆինանսական պարտավորություններ, ինչպիսիք են վարկերի.
3. Գնահատումը ֆինանսական անկախության ընկերության. Ենթադրվում է, որ ընկերությունը չի կախված արտաքին աղբյուրների, եթե պարտքը չի գերազանցում 50 տոկոսը:

ռիսկ

Ռիսկ - հավանականությունը կորստի կամ shortfall է ակնկալվող շահույթի. Ներդրումներ ոչ մի վիճակախաղի, որտեղ հնարավորություն 50 է 50 Սա հավասարակշռված, պրագմատիկ լուծումներ: Բայց երբեմն պատահում է, որ նույնիսկ առավել կայուն եւ հաջողակ ընկերությունների սնանկանալ:

Կանխել սխալները եւ նվազեցնել ռիսկերը տարբեր համակարգերի գնահատումների եւ վարկանիշների որոնք օգտագործվում են ֆոնդային շուկայում:

• A ++ - առավելագույն անվտանգության գնահատման.
• A + - ը, շատ լավ ընկերությունը:
• Եւ - լավ ընկերությունը, սակայն նրա դիրքորոշումը կարող է անկայուն:
• B ++ - միջին որակի.
• B + - միջինից ցածր:
• V - վատ որակի.
• C - սպեկուլյատիվ պարտատոմսերը.